【新華解讀】2025年規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng) 2026年經(jīng)營(yíng)效益有望持續(xù)改善

新華財(cái)經(jīng)北京1月27日電（記者陸宇航）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額73982.0億元，比上年增長(zhǎng)0.6%。較1-11月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月保持正向改善。

值得一提的是，12月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比上漲5.3%。由上月的-13.1%回升至5.3%，大幅增加18.4個(gè)百分點(diǎn)。

受訪專家普遍認(rèn)為，2025年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三年下降態(tài)勢(shì)，顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性。展望2026年，伴隨科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新進(jìn)一步融合發(fā)展，工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和利潤(rùn)表現(xiàn)有望逐步改善。

“從三要素來看，量-價(jià)-利潤(rùn)率三要素兩升一降。1-12月，PPI累計(jì)同比為-2.6%，較1-11月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，主要受供需結(jié)構(gòu)改善、輸入性因素帶動(dòng)。規(guī)上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率同比下降1.5%，降幅較1-11月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)增加值累計(jì)同比增長(zhǎng)5.9%，較1-11月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)、利潤(rùn)率邊際改善帶動(dòng)企業(yè)盈利水平走強(qiáng)?！敝袊?guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析。

回顧2025年變化，溫彬認(rèn)為，2025年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)0.6%，高于2024年的-3.3%，呈現(xiàn)“前低后高、震蕩波動(dòng)”走勢(shì)?！吧习肽晔荜P(guān)稅沖擊、利潤(rùn)率收縮、工業(yè)品價(jià)格下行等因素影響，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速在一季度階段性改善后持續(xù)回落，6月錄得-1.8%的年內(nèi)低點(diǎn)。進(jìn)入下半年，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、‘反內(nèi)卷政策’持續(xù)加力，企業(yè)庫存和產(chǎn)能利用率改善、部分行業(yè)盈利修復(fù)，利潤(rùn)增速止跌回升。但四季度受高基數(shù)效應(yīng)和盈利波動(dòng)影響，增速有所回落?？傮w來看，全年利潤(rùn)增速波動(dòng)較大，但中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)未變，企業(yè)盈利基礎(chǔ)仍在穩(wěn)步修復(fù)?！?/p>

分門類來看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司首席統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧表示，2025年，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)等新動(dòng)能支撐作用明顯，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)效不斷提升。

“2025年，規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤(rùn)較上年增長(zhǎng)7.7%，拉動(dòng)全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)2.8個(gè)百分點(diǎn)，是對(duì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用最強(qiáng)的板塊。”于衛(wèi)寧說，規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤(rùn)占全部工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的比重達(dá)39.8%，較上年提高2.6個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。裝備制造業(yè)的8個(gè)大類行業(yè)中有7個(gè)行業(yè)利潤(rùn)較上年增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，2025年，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)較上年增長(zhǎng)13.3%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)12.7個(gè)百分點(diǎn)?！爸悄茈娮赢a(chǎn)品創(chuàng)造消費(fèi)新潮流，帶動(dòng)智能消費(fèi)設(shè)備制造行業(yè)利潤(rùn)較上年增長(zhǎng)48.0%，其中智能無人飛行器制造、智能車載設(shè)備制造行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)102.0%、88.8%；半導(dǎo)體領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)‘加速跑’，相關(guān)的集成電路制造、半導(dǎo)體器件專用設(shè)備制造、電子元器件與機(jī)電組件設(shè)備制造、敏感元件及傳感器制造行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)172.6%、128.0%、49.1%、33.3%；醫(yī)療領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展效果顯現(xiàn)，基因工程藥物和疫苗制造、生物藥品制造、口腔科用設(shè)備及器具制造行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)72.7%、37.1%、29.7%。”于衛(wèi)寧說。

此外，2025年，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展成效繼續(xù)顯現(xiàn)，利潤(rùn)明顯高于行業(yè)平均水平。以化工行業(yè)為例，于衛(wèi)寧表示，生物化學(xué)農(nóng)藥及微生物農(nóng)藥制造、文化用信息化學(xué)品制造行業(yè)利潤(rùn)分別較上年增長(zhǎng)20.7%、15.2%，高于化工行業(yè)平均水平28.0個(gè)、22.5個(gè)百分點(diǎn)。

展望2026年，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)有望延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)。“從需求端來看，國(guó)內(nèi)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，投資逐步止跌回穩(wěn)，出口有望量穩(wěn)質(zhì)升，總體需求穩(wěn)中向好；在物價(jià)端，‘反內(nèi)卷’政策作用下，物價(jià)降幅收窄，企業(yè)成本壓力有所緩解，進(jìn)一步支撐利潤(rùn)改善?！睖乇虮硎荆送?，隨著新型工業(yè)化和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)加快推進(jìn)，制造業(yè)有效投資、設(shè)備更新和技術(shù)改造需求持續(xù)釋放，帶動(dòng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)由階段性修復(fù)向更具韌性的溫和增長(zhǎng)過渡。

“下一步，要進(jìn)一步加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期調(diào)節(jié)力度，進(jìn)一步加大政府大規(guī)模公共產(chǎn)品投資力度，助力工業(yè)企業(yè)訂單增長(zhǎng)，帶動(dòng)其銷售形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)效益全面好轉(zhuǎn)，使其有更多資金來推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、綠色低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)自身高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力培育?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群表示。

?

編輯：幸驪莎

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)（中國(guó)金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115