行業(yè)洞察丨2026上海核聚變“全鏈布局”，“多維聯(lián)動(dòng)”擘畫(huà)“人造太陽(yáng)”藍(lán)圖

新華財(cái)經(jīng)上海2月5日電（郭慕清 張?zhí)煸矗q末年初，中國(guó)可控核聚變商業(yè)化進(jìn)程迎來(lái)重要節(jié)點(diǎn)——上海接連見(jiàn)證多起標(biāo)志性事件：由清華大學(xué)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化而來(lái)的星環(huán)聚能完成由上海國(guó)資領(lǐng)投的10億元A輪融資，并落地嘉定；由復(fù)旦科創(chuàng)、上海市未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金等孵化的東昇聚變亦獲紅杉中國(guó)、高瓴、鼎暉百孚等頂級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)億元注資；此外，聚焦核聚變產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵系統(tǒng)的超磁新能（上海）科技有限公司近日完成數(shù)億元天使輪融資。

可控核聚變產(chǎn)業(yè)已上升為國(guó)家戰(zhàn)略。國(guó)家“十五五”規(guī)劃建議提出，前瞻布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)量子科技、生物制造、氫能和核聚變能等成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。我國(guó)核能領(lǐng)域首部基礎(chǔ)性法律《中華人民共和國(guó)原子能法》也于今年1月15日正式施行，其中明確，國(guó)家鼓勵(lì)和支持受控?zé)岷司圩兊目茖W(xué)研究與技術(shù)開(kāi)發(fā)。

伴隨技術(shù)突破與政策利好持續(xù)釋放，核聚變賽道熱度再創(chuàng)新高，眾多立足高校成果轉(zhuǎn)化和高水平科研人員輸出的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在這個(gè)冬季悄然發(fā)力。

業(yè)內(nèi)人士表示，上海正迅速崛起為全球聚變企業(yè)融資“首選地”，在商業(yè)化前夜搶占全球能源變革先機(jī)。這三起標(biāo)志性融資共同勾勒出上海的“終極能源”雄心：不只要參與全球競(jìng)速，更要成為聚變能源從科學(xué)走向產(chǎn)業(yè)的核心引擎。

全產(chǎn)業(yè)鏈“多維布局”：工程化驗(yàn)證與前沿探索并行

開(kāi)年后的大額融資，直觀印證了資本市場(chǎng)對(duì)可控核聚變商業(yè)化前景的信心。上海并未將賭注押在單一技術(shù)路線上，而是構(gòu)建“穩(wěn)健推進(jìn)+顛覆創(chuàng)新”雙軌并行的發(fā)展格局。上述企業(yè)的戰(zhàn)略布局，恰是上海核聚變產(chǎn)業(yè)“梯度發(fā)展、多元布局”的縮影。

星環(huán)聚能聚焦球形托卡馬克裝置的工程化落地，其規(guī)劃2029年左右將下一代工程驗(yàn)證聚變裝置運(yùn)行至等效等離子體Q>1這一重要里程碑（目前全球所有商業(yè)化聚變公司追逐的目標(biāo)），并計(jì)劃于2033年前后建成可輸出電能的示范堆。公司已啟動(dòng)“星環(huán)一號(hào)”項(xiàng)目，在嘉定建設(shè)占地25畝、建筑面積5萬(wàn)平方米的研發(fā)與實(shí)驗(yàn)基地，預(yù)計(jì)將于今年9月開(kāi)始安裝全球首個(gè)原生負(fù)三角球形托卡馬克裝置NTST，用于初步驗(yàn)證“星環(huán)一號(hào)”裝置低溫冷卻系統(tǒng)、負(fù)三角位形等關(guān)鍵技術(shù)。

根據(jù)協(xié)議，星環(huán)聚能將在嘉定設(shè)立研發(fā)中心及實(shí)驗(yàn)基地，重點(diǎn)開(kāi)展聚變技術(shù)工程化驗(yàn)證，推動(dòng)高溫超導(dǎo)磁體、等離子體控制等核心技術(shù)突破。這種“鏈主”模式旨在聯(lián)合上下游企業(yè)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群，充分發(fā)揮上海在土地、資金、人才與政策上的全方位保障優(yōu)勢(shì)。其技術(shù)路線更側(cè)重快速、經(jīng)濟(jì)地實(shí)現(xiàn)聚變裝置的工程化，目標(biāo)明確指向產(chǎn)業(yè)化落地。

星環(huán)聚能此次融資的核心看點(diǎn)在于“政企協(xié)同”的深度綁定。星環(huán)聚能CEO陳銳介紹，公司核心團(tuán)隊(duì)擁有二十余年聚變領(lǐng)域研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，具備強(qiáng)大的聚變工程能力和高效的執(zhí)行力，不到兩年時(shí)間就完成了獨(dú)創(chuàng)的重復(fù)重聯(lián)球形托卡馬克技術(shù)路線的初步工程驗(yàn)證。

以超磁新能為代表的“核心供應(yīng)商”，則占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的“要津卡位”，專(zhuān)注于提供高溫超導(dǎo)磁體、第一壁材料、特種電源等關(guān)鍵子系統(tǒng)或部件。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，這類(lèi)“賣(mài)鏟人”角色是確定性需求的早期兌現(xiàn)者，能在技術(shù)路線明確的部件上更早獲得訂單和現(xiàn)金流，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散。

記者了解到，超磁新能成立于2025年5月，由中國(guó)科學(xué)院院士丁洪領(lǐng)銜的上海海桐國(guó)際中心和北京海創(chuàng)產(chǎn)研院孵化。公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO王超，畢業(yè)于中國(guó)科學(xué)院電工所，長(zhǎng)期從事超導(dǎo)磁體相關(guān)研究與產(chǎn)業(yè)化工作，核心團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期專(zhuān)注高溫超導(dǎo)強(qiáng)場(chǎng)磁體研制。作為可控核聚變“心臟級(jí)”核心部件，高溫超導(dǎo)磁體在磁場(chǎng)強(qiáng)度、結(jié)構(gòu)緊湊性和系統(tǒng)效率等方面具備突出優(yōu)勢(shì)。

在核聚變進(jìn)程方面，丁洪表示，托卡馬克裝置有望在一年至三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)能量增益Q>1，并在5年內(nèi)提升至Q>5。目前，超磁新能正在開(kāi)發(fā)世界首個(gè)大尺寸25特斯拉高溫超導(dǎo)核聚變托卡馬克磁體系統(tǒng)，這項(xiàng)世界級(jí)突破性技術(shù)有望使核聚變裝置更加緊湊、高效，大幅降低建設(shè)成本，為聚變能源商業(yè)化掃清關(guān)鍵障礙。

產(chǎn)業(yè)生態(tài)“三位一體”：上海憑什么成為“首選地”？

2025年7月，中國(guó)聚變能源有限公司在上海掛牌成立，首期投資即破百億元。與此同時(shí)，翌曦科技、諾瓦聚變、能量奇點(diǎn)、星環(huán)聚能等一批科技新銳也幾乎同步落戶(hù)申城。

這種“扎堆”現(xiàn)象絕非偶然——業(yè)內(nèi)早有共識(shí)：“做核聚變裝置的企業(yè)想融資成功，首選到上?！?。一句話揭示出，正是這座城市多年精心構(gòu)建的系統(tǒng)性產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，在終極能源賽道上形成強(qiáng)大的虹吸效應(yīng)。

首先，產(chǎn)業(yè)鏈完整度首屈一指。上海擁有國(guó)內(nèi)最完整、綜合實(shí)力最強(qiáng)的核電產(chǎn)業(yè)鏈，中經(jīng)社行業(yè)洞察系統(tǒng)顯示，上海核電產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋近200家上下游企業(yè)。既有上海電氣核電集團(tuán)等龍頭企業(yè)壓陣，近年來(lái)更涌現(xiàn)出上海超導(dǎo)、能量奇點(diǎn)等產(chǎn)業(yè)鏈明星企業(yè)。這種從材料、部件到整機(jī)的完整配套能力，為聚變裝置研發(fā)提供了不可替代的工程化支撐。

其次，科研端供給充沛，產(chǎn)學(xué)研成果轉(zhuǎn)化持續(xù)發(fā)力。復(fù)旦大學(xué)、上海交通大學(xué)、中國(guó)科學(xué)院上海光機(jī)所等高校院所坐擁多個(gè)聚變研發(fā)團(tuán)隊(duì)。產(chǎn)學(xué)研的緊密耦合，使企業(yè)既能獲取前沿科研成果，也能持續(xù)招聘青年科研人才。2026年2月2日，能量奇點(diǎn)打造的“洪荒70 ”裝置成為全球首臺(tái)實(shí)現(xiàn)了千秒量級(jí)的等離子體電流長(zhǎng)脈沖運(yùn)行的核聚變裝置。這一成果反映出在產(chǎn)學(xué)研多方力量的共同的驅(qū)動(dòng)下，可控核聚變技術(shù)成果正加速?gòu)膶?shí)驗(yàn)室走向?qū)嶋H應(yīng)用。

其三，注重國(guó)際交流合作。上海電氣等龍頭企業(yè)積極參與國(guó)際熱核聚變實(shí)驗(yàn)堆（ITER）等尖端跨國(guó)項(xiàng)目，通過(guò)國(guó)際合作把握全球聚變產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展脈搏，通過(guò)全球視野對(duì)國(guó)際最新科研成果始終保持清醒的認(rèn)識(shí)，努力在國(guó)際聚變產(chǎn)業(yè)打響中國(guó)品牌。

此外，政策資本精準(zhǔn)發(fā)力。2025年10月，上海發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)前沿技術(shù)創(chuàng)新與未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育的若干措施》，明確將可控核聚變作為未來(lái)能源重點(diǎn)領(lǐng)域，并發(fā)揮未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)作用予以精準(zhǔn)扶持。在相關(guān)企業(yè)融資中，上海科創(chuàng)集團(tuán)、上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金均為上海國(guó)投旗下平臺(tái)，體現(xiàn)了“國(guó)資引領(lǐng)+市場(chǎng)接力”的獨(dú)特模式。

上海國(guó)投公司科創(chuàng)總監(jiān)，上海科創(chuàng)集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)朱民也表示，上海科創(chuàng)集團(tuán)兩度領(lǐng)投星環(huán)聚能并推動(dòng)落地上海，過(guò)程中見(jiàn)證其逐步成長(zhǎng)為該領(lǐng)域具備自主研發(fā)、工程化落地及快速迭代能力的領(lǐng)先企業(yè)，也進(jìn)一步堅(jiān)定了支持企業(yè)攻克“人造太陽(yáng)”技術(shù)難關(guān)的決心。這種持續(xù)加碼的支持，源于上海科創(chuàng)集團(tuán)在上海國(guó)投公司整體可控核聚變戰(zhàn)略規(guī)劃指導(dǎo)下的前瞻性思考，瞄準(zhǔn)這一前沿硬科技賽道，堅(jiān)持“超前布局、系統(tǒng)布局”。未來(lái)，上海科創(chuàng)集團(tuán)將攜手星環(huán)聚能及產(chǎn)業(yè)鏈伙伴，加速聚變能源從“科學(xué)實(shí)驗(yàn)”走向“商業(yè)應(yīng)用”的進(jìn)程。

區(qū)域協(xié)同“多點(diǎn)開(kāi)花”：從嘉定到閔行的差異化布局

上海的核聚變產(chǎn)業(yè)版圖正呈現(xiàn)“多點(diǎn)開(kāi)花、協(xié)同發(fā)展”的生動(dòng)格局。

嘉定區(qū)依托星環(huán)聚能打造“工程化驗(yàn)證”高地，重點(diǎn)推進(jìn)“星環(huán)一號(hào)”裝置的研發(fā)與實(shí)驗(yàn)進(jìn)程；楊浦區(qū)則借諸多高校和科研院所云集的科研優(yōu)勢(shì)，以超磁新能為核心培育“原始創(chuàng)新”策源地；閔行區(qū)已迎來(lái)央企創(chuàng)新主體中國(guó)聚變能源總部落戶(hù)，成立超導(dǎo)磁體研發(fā)部，重點(diǎn)布局總體設(shè)計(jì)、技術(shù)驗(yàn)證與資本運(yùn)作平臺(tái)。

上海一家投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，從“終極能源”到“投資風(fēng)口”，當(dāng)前可控核聚變項(xiàng)目備受資本青睞。上海這種“重點(diǎn)任務(wù)清單突破、未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金賦能、未來(lái)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)支撐”的三位一體機(jī)制，有效匯聚各方資源，激發(fā)創(chuàng)新主體活力，會(huì)吸引更多企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)將目光投向上海。

上?！笆逦濉币?guī)劃建議也提出，聚焦未來(lái)制造、未來(lái)能源等重點(diǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)量子科技、腦機(jī)接口、可控核聚變、生物制造、第六代移動(dòng)通信等領(lǐng)域敏捷布局，加快培育成勢(shì)。放眼未來(lái)，上海的目標(biāo)是，到2030年未來(lái)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到5000億元左右。在終極能源的賽道上，上海正通過(guò)“前沿技術(shù)攻關(guān)+技術(shù)路線收斂+產(chǎn)業(yè)鏈集群構(gòu)建”，向著全球聚變能源創(chuàng)新高地的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

正如丁洪所言：“上海在可控核聚變產(chǎn)業(yè)布局很早，期望在五年之內(nèi)形成明確的聚變產(chǎn)業(yè)技術(shù)路線，十年內(nèi)給人類(lèi)社會(huì)帶來(lái)重大影響?！边@個(gè)時(shí)間表，恰與上海的未來(lái)產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖同頻共振。

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編輯：林鄭宏

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