日本央行維持0.75%利率不變 貨幣政策維持審慎基調(diào)

新華財(cái)經(jīng)北京3月19日電（崔凱）在日本面臨中東沖突升級(jí)及全球金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，日本央行于3月19日結(jié)束的貨幣政策會(huì)議上決定，將短期政策利率目標(biāo)維持在0.75%不變。這是該行連續(xù)第二次會(huì)議選擇“按兵不動(dòng)”，決策符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

投票分歧顯現(xiàn) 內(nèi)部對(duì)通脹判斷存異

本次貨幣政策委員會(huì)的表決結(jié)果為8票贊成、1票反對(duì)。反對(duì)票來自審議委員高田創(chuàng)。高田創(chuàng)提議將短期利率目標(biāo)從現(xiàn)行的0.75%上調(diào)至1.0%，其理由是海外事態(tài)引發(fā)的物價(jià)上漲可能產(chǎn)生二次效應(yīng)，日本物價(jià)面臨上行風(fēng)險(xiǎn)。高田創(chuàng)認(rèn)為，包括潛在CPI通脹在內(nèi)的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)漲幅水平已基本達(dá)到物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)。然而，該加息提議遭多數(shù)票否決。

日本央行在會(huì)后聲明中表示，將從可持續(xù)、穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的角度出發(fā)，適當(dāng)實(shí)施貨幣政策。聲明指出，若經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢(shì)與預(yù)測(cè)一致，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)的改善，央行將繼續(xù)提高政策利率。

經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇 外部風(fēng)險(xiǎn)顯著上升

日本央行對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷保持謹(jǐn)慎樂觀。聲明稱，日本經(jīng)濟(jì)整體溫和復(fù)蘇，但部分領(lǐng)域仍表現(xiàn)疲弱；出口與工業(yè)生產(chǎn)整體保持平穩(wěn)，企業(yè)利潤(rùn)維持高位，制造業(yè)雖受關(guān)稅因素拖累，但未改變整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。央行指出，國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期已溫和上升，工資與物價(jià)溫和同步上漲的機(jī)制有望維持，核心消費(fèi)者通脹率或短暫降至2%以下，后續(xù)受油價(jià)上漲影響將重新加速上行。同時(shí)，央行明確提及，政府應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲的相關(guān)措施，是當(dāng)前CPI增速階段性放緩的原因之一。

然而，外部環(huán)境的不確定性成為此次決議的關(guān)注焦點(diǎn)。針對(duì)經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)，日本央行將中東局勢(shì)、原油價(jià)格波動(dòng)、外匯走勢(shì)及整體市場(chǎng)動(dòng)態(tài)列為核心風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。當(dāng)前中東沖突持續(xù)升級(jí)，國(guó)際原油價(jià)格顯著走高，作為嚴(yán)重依賴中東石油進(jìn)口的經(jīng)濟(jì)體，日本通脹壓力進(jìn)一步加劇，全球金融與資本市場(chǎng)也隨之出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。高盛相關(guān)測(cè)算顯示，若霍爾木茲海峽石油運(yùn)輸中斷持續(xù)60天，日本經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)暫時(shí)性收縮，該潛在風(fēng)險(xiǎn)已被日本央行重點(diǎn)警惕。高盛認(rèn)為，若霍爾木茲海峽運(yùn)輸中斷持續(xù)60天，日本經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)暫時(shí)性收縮。

匯率波動(dòng)與干預(yù)預(yù)期

決議公布后，金融市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)。美元兌日元匯率短線小幅走高，從159.58漲至159.70附近；此前在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示在通脹回落前不會(huì)再次降息后，日元曾隔夜走弱。

針對(duì)近期日元貶值引發(fā)的關(guān)注，日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月表示，當(dāng)局已做好充分準(zhǔn)備，必要時(shí)隨時(shí)采取行動(dòng)。她指出，由于日本央行行長(zhǎng)將舉行記者會(huì)，當(dāng)天很可能是匯率操縱者活躍的一天。不過，市場(chǎng)策略師分析認(rèn)為，干預(yù)門檻較高。鑒于油價(jià)上漲和穩(wěn)健的美國(guó)數(shù)據(jù)從基本面推動(dòng)美元走高，當(dāng)局可能更難找到干預(yù)的理由。

政策前瞻：聚焦行長(zhǎng)發(fā)布會(huì)

日本央行釋放明確鷹派信號(hào)，強(qiáng)調(diào)將從可持續(xù)、穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的角度，酌情實(shí)施貨幣政策；若經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與物價(jià)走勢(shì)符合1月展望報(bào)告預(yù)期，將隨著經(jīng)濟(jì)和物價(jià)改善，繼續(xù)上調(diào)政策利率。市場(chǎng)多方機(jī)構(gòu)解讀顯示，日本央行后續(xù)加息預(yù)期并未消退，4月加息的可能性未被排除，野村證券相關(guān)分析師也指出，日本央行4月份加息概率相對(duì)更高，后續(xù)加息次數(shù)暫難精準(zhǔn)預(yù)判。

市場(chǎng)目光現(xiàn)已轉(zhuǎn)向下午14:30由日本央行行長(zhǎng)植田和男舉行的新聞發(fā)布會(huì)。據(jù)知情人士透露，日本央行仍有望加息，4月加息的可能性未被排除。

野村證券分析師威爾科克斯表示，雖然很難預(yù)測(cè)日本央行是否會(huì)加息不止一次，但4月份加息的可能性更大。投資者試圖從行長(zhǎng)的講話中尋找關(guān)于加息時(shí)機(jī)的任何線索，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜多變的全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官木原稔在會(huì)前強(qiáng)調(diào)，具體的貨幣政策方法應(yīng)由日本央行制定，即便在中東沖突爆發(fā)后，政府將貨幣政策決策交由央行負(fù)責(zé)的立場(chǎng)未變。他希望央行與政府密切合作，引導(dǎo)實(shí)施適當(dāng)?shù)?a href="http://www.thelittlewhitechapelweddings.com/currency/index.html" target="_blank" style="color:#3875B0;">貨幣政策，以實(shí)現(xiàn)由工資增長(zhǎng)帶動(dòng)的、可持續(xù)的2%通脹目標(biāo)，而非由成本推動(dòng)因素導(dǎo)致的通脹。

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編輯：馬萌偉

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