理財公司迎評級監(jiān)管 推動行業(yè)發(fā)展轉向“質量優(yōu)先”

新華財經(jīng)上海3月17日電（記者韓宋輝）金融監(jiān)管總局近日發(fā)布《理財公司監(jiān)管評級暫行辦法》（簡稱《辦法》），規(guī)定理財公司監(jiān)管評級結果分為1至6級和S級，并分別明確不同等級理財公司的風險特征和分類監(jiān)管措施。

不同等級機構將面臨差異化監(jiān)管措施。上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛對記者表示，這將對理財公司業(yè)務發(fā)展產(chǎn)生關鍵影響。

《辦法》明確：1、2級理財公司經(jīng)營穩(wěn)健、風險狀況較好，監(jiān)管上以非現(xiàn)場和常規(guī)監(jiān)管為主，優(yōu)先支持開展養(yǎng)老理財?shù)葎?chuàng)新試點類業(yè)務；3、4級理財公司存在一定或較多風險問題，監(jiān)管上需加強重點領域監(jiān)管，采取必要糾正措施，控制增量風險，壓降存量風險，防范風險擴散；5、6級理財公司存在嚴重風險問題，監(jiān)管上需實時跟蹤風險變化情況，從嚴限制和化解高風險業(yè)務，有序實施風險處置或市場退出；S級理財公司為處于重組、被接管、實施市場退出等情況的理財公司，不參加當年監(jiān)管評級。

曾剛分析稱：1、2級理財公司將打開業(yè)務增量空間，頭部理財公司優(yōu)勢將進一步放大；3、4級理財公司面臨增量風險嚴控、存量風險壓降的要求，部分高風險業(yè)務拓展將受限；5、6級理財公司被從嚴限制高風險業(yè)務，甚至面臨市場退出，業(yè)務經(jīng)營將進入收縮整改階段。

記者從金融監(jiān)管總局獲悉，截至2025年12月末，全國32家理財公司存續(xù)理財產(chǎn)品規(guī)模30.7萬億元，占市場全部理財產(chǎn)品總規(guī)模33.3萬億元的92%，已成為我國資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分。

金融監(jiān)管總局有關司局負責人在答記者問時表示，部分理財公司存在發(fā)展定位需進一步明確、專業(yè)投資能力有待提高、凈值化轉型仍需深化、風險管控不夠完善等問題。

《辦法》設置了公司治理、資管能力、風險管理、信息披露、投資者權益保護和信息科技六大評級模塊，分別賦予10%、25%、25%、15%、15%和10%的分值權重，并針對性設置加分項、扣分項、級別調整因素，對理財公司經(jīng)營管理和風險狀況進行綜合評價。

曾剛說，評級指標權重凸顯監(jiān)管導向。資管能力與風險管理各占25%核心權重，意味著投研能力、產(chǎn)品設計、風險防控將成為理財公司業(yè)務發(fā)展的核心抓手。這將推動理財公司加大投研團隊建設，完善風控體系，摒棄單純規(guī)模擴張的粗放模式，轉向精細化資管能力提升。

“理財公司若評級下降，將不得新增對應業(yè)務，次年若未恢復相應業(yè)務，又需壓降存量?！痹鴦傉J為，這將倒逼理財公司將監(jiān)管評級管理融入日常業(yè)務中，以避免因風險問題導致業(yè)務版圖收縮。

金融監(jiān)管總局有關司局負責人表示，《辦法》堅持“正向激勵”和“反向約束”并重，將促進監(jiān)管資源配置與機構經(jīng)營能力、風險狀況相適應。通過發(fā)揮評級“指揮棒”作用，可督促理財公司樹立審慎穩(wěn)健的經(jīng)營理念，推動理財公司對標行業(yè)先進，查找差距不足。

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編輯：劉潤榕

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