新華指數(shù)丨行業(yè)價(jià)值重估？CDN龍頭周漲42%，新華出海TMT指數(shù)逆市飄紅

新華財(cái)經(jīng)上海1月30日電 （談瑞、周子涵）本周，在A股市場(chǎng)整體小幅回調(diào)的背景下，新華出海TMT指數(shù)成份股——CDN（Content Delivery Network，內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)）龍頭網(wǎng)宿科技（300017.SZ）卻走出了一波凌厲上攻行情，股價(jià)從11.66元／股一路攀升至16.56元／股，周內(nèi)漲幅高達(dá)42.25%，市值已增至407.28億元。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，谷歌云、亞馬遜云等國(guó)際巨頭掀起CDN漲價(jià)潮，疊加AI Agent（智能體）爆發(fā)帶來(lái)行業(yè)需求重構(gòu)，CDN行業(yè)或正迎來(lái)新一輪價(jià)值重估。

網(wǎng)宿科技股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，始于1月27日谷歌云拋出的“重磅消息”。當(dāng)日，谷歌云宣布自2026年5月1日起，對(duì)全球CDN及數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)最高漲價(jià)100%，其中北美地區(qū)單價(jià)從0.04美元／GiB翻倍至0.08美元／GiB，歐洲、亞洲地區(qū)漲幅分別達(dá)60%、42%。這是全球云服務(wù)行業(yè)二十年來(lái)首次打破“價(jià)格只降不升”的慣例，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)CDN行業(yè)景氣度的高度關(guān)注。

“對(duì)于依賴于這些服務(wù)進(jìn)行大規(guī)模AI訓(xùn)練的科技公司和研究機(jī)構(gòu)而言，這次漲價(jià)不僅意味著更高的賬單，或預(yù)示著云計(jì)算定價(jià)策略的根本性轉(zhuǎn)變。”國(guó)聯(lián)民生證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師呂偉表示，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入全線漲價(jià)周期，從芯片廠、存儲(chǔ)到CPU均在漲價(jià)，云計(jì)算底層依賴這些基礎(chǔ)設(shè)施，因此上游成本壓力將直接傳導(dǎo)至云計(jì)算環(huán)節(jié)，作為底層支撐的CDN服務(wù)自然面臨成本傳導(dǎo)壓力。據(jù)悉，亞馬遜云科技近期也將EC2機(jī)器學(xué)習(xí)容量塊價(jià)格上調(diào)15%，全球CDN行業(yè)“漲價(jià)潮”已形成趨勢(shì)。

時(shí)來(lái)天地皆同力，AI助手Moltbot（原名Clawdbot）等現(xiàn)象級(jí)AI Agent的爆發(fā)進(jìn)一步催化了CDN相關(guān)個(gè)股行情。近期Moltbot憑借“本地優(yōu)先+強(qiáng)大執(zhí)行力”的核心亮點(diǎn)，以黑馬姿態(tài)迅速席卷全球科技圈，GitHub數(shù)據(jù)顯示，其上線48小時(shí)狂攬2萬(wàn)顆星標(biāo)，單日新增用戶突破9000人。但使用Moltbot存在硬件采購(gòu)、跨域訪問(wèn)、安裝部署等問(wèn)題，而網(wǎng)宿科技1月29日通過(guò)邊緣云主機(jī)上線Moltbot鏡像，使用戶無(wú)需購(gòu)置服務(wù)器、無(wú)需配置環(huán)境，僅需幾分鐘即可通過(guò)控制臺(tái)一鍵部署。有行業(yè)人士概括表示，“當(dāng)AI Agent的數(shù)量越多，產(chǎn)生的數(shù)據(jù)傳輸量就越大。CDN的需求與Agent的數(shù)量成正比關(guān)系。如果說(shuō)英偉達(dá)賣的是鏟子（算力），那CDN賣的就是運(yùn)礦的鐵軌（傳輸）?！?/p>

回溯CDN行業(yè)的發(fā)展歷程，網(wǎng)宿科技此次股價(jià)反彈，或也標(biāo)志著行業(yè)有望從多年價(jià)格戰(zhàn)泥潭中走出，進(jìn)入價(jià)值重構(gòu)新階段。

全球CDN市場(chǎng)始于1999年，發(fā)展初期恰逢互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂而幾近停滯。隨著2005年第二波互聯(lián)網(wǎng)浪潮來(lái)臨，電商平臺(tái)和門戶網(wǎng)站的快速發(fā)展帶動(dòng)了CDN市場(chǎng)崛起，網(wǎng)宿科技曾在2013年和2014年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)增速突破100%。但2015年起，多家新入局的云廠商以“虧損換份額”的策略掀起價(jià)格戰(zhàn)，CDN服務(wù)單價(jià)驟降，網(wǎng)宿科技營(yíng)收從2018年的63.4億元降至2021年的45.8億元，凈利潤(rùn)一度暴跌逾九成?！癈DN這個(gè)行業(yè)原來(lái)有一段時(shí)間的價(jià)格戰(zhàn)可以用‘慘烈’來(lái)形容。但是我們也看到，經(jīng)歷過(guò)競(jìng)爭(zhēng)或者這種價(jià)格戰(zhàn)之后，留下來(lái)的企業(yè)發(fā)展得更好、更穩(wěn)健、更茁壯?！?a href="http://www.thelittlewhitechapelweddings.com/quote/stockdetail/index.html?code=300017.SZ&codeName=網(wǎng)宿科技&type=5&crumb=股票,網(wǎng)宿科技&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">網(wǎng)宿科技高級(jí)副總裁、營(yíng)銷中心總經(jīng)理李伯洋此前表示。

從當(dāng)前CDN行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，據(jù)市場(chǎng)研究數(shù)據(jù)，目前阿里云、騰訊云、華為云和網(wǎng)宿科技等本土云商已占據(jù)中國(guó)CDN市場(chǎng)九成以上份額。而在海外市場(chǎng)，網(wǎng)宿科技采取的“新興市場(chǎng)突破”策略相當(dāng)奏效，據(jù)悉已實(shí)現(xiàn)東南亞全域覆蓋，在中東對(duì)接80%當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)商，2024年新興市場(chǎng)收入增速超50%。對(duì)比Cloudflare等國(guó)際邊緣計(jì)算廠商，網(wǎng)宿科技在節(jié)點(diǎn)成本、本地化服務(wù)上更具優(yōu)勢(shì)，隨著AI應(yīng)用出海加速，其邊緣AI平臺(tái)有望成為新的增長(zhǎng)引擎。

不過(guò)，需要注意的是，盡管網(wǎng)宿科技短期受行業(yè)景氣度推動(dòng)股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但投資者仍需警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)。廣發(fā)證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師劉雪峰等多位分析人士提示，從行業(yè)層面看，CDN行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局尚未完全穩(wěn)定，若行業(yè)低價(jià)策略重啟，則可能對(duì)企業(yè)CDN業(yè)務(wù)毛利率形成較大沖擊；邊緣計(jì)算技術(shù)落地進(jìn)度若不及預(yù)期，也將影響公司AI業(yè)務(wù)商業(yè)化進(jìn)程。在本周股價(jià)大幅拉升后，網(wǎng)宿科技也發(fā)布了關(guān)于股票交易異常波動(dòng)的公告，稱公司目前經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。

本周，新華出海TMT指數(shù)逆市上揚(yáng)，人工智能算力建設(shè)浪潮延續(xù)，疊加國(guó)家在半導(dǎo)體及光通信領(lǐng)域持續(xù)的政策與資金支持，為國(guó)內(nèi)科技企業(yè)提供了明確的成長(zhǎng)環(huán)境和市場(chǎng)空間，部分指數(shù)成分股表現(xiàn)亮眼。除網(wǎng)宿科技外，瀾起科技、中際旭創(chuàng)、歐陸通周內(nèi)漲幅均超10%。

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編輯：李一帆

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