【新華解讀】公募基金信息披露規(guī)則擬修訂 更加突出“以投資者為本”的理念

新華財(cái)經(jīng)北京1月30日電（記者翟卓 劉玉龍）30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《公開募集證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)一定期報(bào)告的內(nèi)容與格式》（以下簡(jiǎn)稱《內(nèi)容與格式準(zhǔn)則一定期報(bào)告》）向社會(huì)公開征求意見，基金業(yè)協(xié)會(huì)同步就《證券投資基金信息披露XBRL模板》（以下簡(jiǎn)稱《XBRL模板》）征求行業(yè)意見。記者獲悉，本次修訂后，公募基金信披內(nèi)容更加突出“以投資者為本”的理念，監(jiān)管導(dǎo)向上更加偏重提升投資行為穩(wěn)定性。

落實(shí)“加強(qiáng)透明度建設(shè)”改革任務(wù)

2025年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》），明確提出“加強(qiáng)透明度建設(shè)”的改革任務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著行業(yè)二十余年來的持續(xù)發(fā)展，公募基金信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系不斷健全，對(duì)于提升行業(yè)規(guī)范性和透明度、保護(hù)投資者合法權(quán)益起到了重要作用，但在實(shí)踐中也暴露出一些問題亟需解決。如：《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《信披辦法》）于2004年發(fā)布、已經(jīng)2019年、2020年兩次修訂，但《內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》部分信息披露要求未根據(jù)《信披辦法》修訂及行業(yè)實(shí)踐及時(shí)更新；又如，隨著近年來公募行業(yè)改革發(fā)展，需要及時(shí)更新信披內(nèi)容與格式，但《XBRL模板》作為規(guī)范性文件，修訂靈活性存在一定不足等。

據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)消息，本次修訂的主要內(nèi)容包括四方面。一是對(duì)年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告中相同或相近的披露事項(xiàng)進(jìn)行整合。二是根據(jù)年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告不同功能定位，提出針對(duì)性、個(gè)性化披露要求。三是根據(jù)上位法規(guī)要求及行業(yè)實(shí)踐，借鑒境外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，簡(jiǎn)化、調(diào)整部分信息披露要求。四是授權(quán)基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)《內(nèi)容與格式準(zhǔn)則一定期報(bào)告》及信息披露活動(dòng)制訂可拓展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言（XBRL）模板。

據(jù)悉，本次修訂工作完成后，將形成“部門規(guī)章+規(guī)范性文件+自律規(guī)則”的定期報(bào)告信息披露規(guī)則體系，在保持規(guī)則的簡(jiǎn)明性和權(quán)威性基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增強(qiáng)規(guī)則的靈活性和適應(yīng)性。

更加突出“以投資者為本” 提升投資行為穩(wěn)定性

記者獲悉，本次修訂后，公募基金信披內(nèi)容更加突出“以投資者為本”的理念，監(jiān)管導(dǎo)向上更加偏重提升投資行為穩(wěn)定性。

《行動(dòng)方案》明確提出要綜合展示產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比、投資者盈虧情況等信息。據(jù)此，基金業(yè)協(xié)會(huì)將在本次《XBRL模板》中，要求管理人在年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)中新增產(chǎn)品過去7、10年中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，不再披露過去1個(gè)月的業(yè)績(jī)，引導(dǎo)行業(yè)更加注重“長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資”理念；同時(shí)，要求管理人在年報(bào)、半年報(bào)中披露過去一年的主動(dòng)管理的股票型和混合型基金盈利投資者占比情況，推動(dòng)行業(yè)更加重視投資者利益。

此外，監(jiān)管導(dǎo)向上更加偏重提升投資行為穩(wěn)定性。當(dāng)前，部分主動(dòng)管理的股票型、混合型基金存在換手率較高的問題，有悖于價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，可能導(dǎo)致投資者長(zhǎng)期收益不佳。

為此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將在本次《XBRL模板》中，要求基金管理人在年報(bào)中披露報(bào)告期內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的股票換手率數(shù)據(jù)，強(qiáng)化投資行為穩(wěn)定性的信息揭示，督促基金管理人、基金經(jīng)理形成更加審慎、理性的投資觀念，糾治過于激進(jìn)的投資行為。

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編輯：羅浩

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