每日機構分析：1月12日

?高盛：推遲美聯儲降息預期至2026年6月，貨幣政策高度依賴就業(yè)與通脹數據

?馬來亞銀行：政府干預美聯儲或削弱央行獨立性，美元面臨下行風險

?信安資管：美聯儲1月降息可能性基本歸零，勞動力市場需警惕潛在疲軟表現

【機構分析】

?高盛分析指出，將美聯儲首次降息時間預期從原定的2026年3月推遲至6月，并預計6月和9月將各降息25個基點。該行指出，盡管通脹取得顯著進展，但被關稅帶來的一次性價格提振所掩蓋，因此聯儲或將更謹慎行事。當前勞動力市場雖有企穩(wěn)跡象，但仍面臨進一步疲軟風險；疊加通脹向目標靠攏的進程尚不穩(wěn)固，美聯儲或將等待更多數據確認后再行動。因此，該行將降息時點延后，并強調政策路徑高度依賴未來就業(yè)與通脹表現。

?招聘公司Morgan McKinley發(fā)布《倫敦就業(yè)監(jiān)測報告》顯示，受人工智能、監(jiān)管合規(guī)與數據報告等專業(yè)技能人才需求激增推動，2025年英國金融服務業(yè)職位空缺數量同比上升12%，企業(yè)正加速科技投入以維持競爭力。

?馬來亞銀行高級外匯策略師指出，美國總統(tǒng)特朗普正試圖控制美聯儲，未來或任命“鴿派且忠誠”的新主席，此舉可能削弱美聯儲獨立性并對美元構成下行風險。鮑威爾強調，司法部的刑事指控威脅并非源于翻修項目本身，而是因美聯儲堅持基于經濟數據而非總統(tǒng)偏好制定利率。若鮑威爾履職受阻，將動搖美聯儲政策公信力，宏觀交易員正傾向于做空美元以對沖政治干預帶來的不確定性。

?信安資管策略師表示，受12月美國失業(yè)率意外下降影響，美聯儲在2026年1月降息的可能性已基本排除，市場對近期寬松預期顯著降溫。目前尚難斷言美國勞動力市場正在崩潰或急需貨幣政策干預。盡管部分指標走弱，但就業(yè)數據整體仍具韌性，降息并非當務之急。經濟或需政策支持，但非立即行動。盡管美國就業(yè)人數增長的三個月移動平均值已轉為負值，美聯儲未來可能需要提供額外支持，但當前條件尚不支持立即降息。

?Metzler資產管理公司指出，如果日本政府通過價格干預壓制通脹，將降低日本央行進一步加息的可能性，從而削弱日元吸引力。政治驅動的政策干預風險正成為外匯市場定價關鍵因素。

?摩根大通指出，人工智能需求井噴正驅動全球對數據中心、電力系統(tǒng)及熱管理等AI基礎設施的大規(guī)模投資，預計總投資規(guī)模將達5萬億至7萬億美元，其中僅美國四大云廠商2026年相關投入就將達4800億美元。摩根大通強調，除傳統(tǒng)數據中心外，機器人、工業(yè)軟件及先進熱管理技術正成為AI產業(yè)鏈并購焦點，海量資本正快速涌入這些支撐AI落地的關鍵基礎設施領域。

?Redfin經濟學家指出，利率低于4%的“被鎖定”美國房主仍占半數以上，未來四到五年內，該效應仍將是制約住房流通與加劇房價高企的關鍵因素。換工作、家庭變化或退休等現實需求可能促使部分低利率房主賣房。Bankrate調查顯示，54%的美國人“無論利率多低都不愿賣房”，凸顯心理與財務雙重粘性對市場流動性的長期壓制。

?哥倫比亞商學院教授Tomasz Piskorski表示，美國約40%房屋無貸款，房價上漲更多源于建筑與勞動力成本飆升。自2019年以來，美國成屋中位價已上漲約10萬美元，突破41萬美元，結構性供需失衡遠超利率因素。

編輯：馬萌偉

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