每日機(jī)構(gòu)分析：8月27日
?潘森宏觀：9月可能是歐洲央行最后一次降息機(jī)會(huì)
?德國(guó)9月消費(fèi)者信心因擔(dān)心失業(yè)而下滑
?德國(guó)商業(yè)銀行：對(duì)歐元區(qū)債務(wù)的擔(dān)憂可能削弱歐元
?瑞士寶盛：法國(guó)政治動(dòng)蕩對(duì)市場(chǎng)的影響得到控制
?巴克萊：印度經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇
?CGS：新加坡制造業(yè)前景或受美國(guó)關(guān)稅拖累
【機(jī)構(gòu)分析】
?潘森宏觀認(rèn)為，9月似乎是歐洲央行降低歐元區(qū)利率的最后機(jī)會(huì)。歐洲央行在7月舉行的上次會(huì)議上將關(guān)鍵利率維持在2.00%，投資者現(xiàn)在大多預(yù)計(jì)，歐洲央行下個(gè)月也不會(huì)降息。潘森宏觀認(rèn)為，如果8月消費(fèi)者價(jià)格通脹低于預(yù)期，這種情況可能會(huì)改變。歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)將于下周公布。與此同時(shí)，隨著能源和商品價(jià)格的上漲，通脹可能進(jìn)一步飆升。隨著通脹從9月開(kāi)始反彈，今年進(jìn)一步寬松的窗口將關(guān)閉。
?德國(guó)9月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)從上月小幅下調(diào)的-21.7點(diǎn)降至-23.6點(diǎn)。消費(fèi)者信心料連續(xù)第三次下滑，因家庭對(duì)可能失業(yè)和通脹不確定性的擔(dān)憂日益加劇，打壓消費(fèi)者信心。NIM消費(fèi)者分析師Rolf Buerkl表示，收入預(yù)期大幅下滑，觸及3月以來(lái)的最低水平，在整體下滑中扮演重要角色。他說(shuō)：“對(duì)失業(yè)的擔(dān)憂日益加劇，導(dǎo)致許多消費(fèi)者保持謹(jǐn)慎?！闭{(diào)查顯示，通脹將如何發(fā)展的不確定性也在影響消費(fèi)者，他們擔(dān)心地緣政治局勢(shì)和美國(guó)政府的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致能源價(jià)格上漲等。潘森宏觀警告稱(chēng)，德國(guó)消費(fèi)者的情緒正變得越來(lái)越糟糕，家庭支出推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望渺茫。
?德國(guó)商業(yè)銀行表示，由于對(duì)歐元區(qū)債務(wù)的擔(dān)憂，歐元兌美元近期上漲后可能會(huì)回落。法國(guó)總理貝魯領(lǐng)導(dǎo)的政府預(yù)計(jì)將在下個(gè)月就其削減預(yù)算赤字的計(jì)劃舉行的信任投票中被推翻。這凸顯出如果歐元區(qū)債務(wù)失控，歐元可能會(huì)走弱。如果脆弱的歐元區(qū)國(guó)家未能實(shí)施改革，這可能會(huì)加大歐盟承擔(dān)聯(lián)合債務(wù)的壓力，也可能加大歐洲央行通過(guò)額外債券購(gòu)買(mǎi)和／或降息壓低收益率的壓力。這反過(guò)來(lái)又會(huì)對(duì)歐元不利。
?瑞士寶盛分析師Nenad Dinic和Dario Messi在一份報(bào)告中表示，法國(guó)的政治不確定性有所增加，但其對(duì)市場(chǎng)的影響相對(duì)有限。在固定收益方面，法國(guó)和德國(guó)政府債券之間的利差擴(kuò)大，但分析師表示，法國(guó)相對(duì)較高的債務(wù)負(fù)擔(dān)能力應(yīng)會(huì)限制潛在的拋售。
?印度現(xiàn)在是美國(guó)征收關(guān)稅最高的國(guó)家之一。巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)，25%的次級(jí)關(guān)稅再加上25%的對(duì)等關(guān)稅，印度的關(guān)稅稅率達(dá)到50%，加大了印度經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。他們估計(jì)，以貿(mào)易加權(quán)計(jì)算的總稅率為35.7%。印度對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅為9.4%。巴克萊說(shuō)，印度的電氣機(jī)械、寶石和珠寶行業(yè)面臨的負(fù)擔(dān)最大，其服裝出口面臨著失去競(jìng)爭(zhēng)力的重大風(fēng)險(xiǎn)。作為印度第三大出口產(chǎn)品，藥品目前是免稅的，但可能面臨單獨(dú)征稅。
?CGS國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，新加坡制造業(yè)前景可能受到美國(guó)關(guān)稅逆風(fēng)的影響。新加坡制造業(yè)PMI在7月回落至收縮區(qū)間。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，這種疲弱的情緒可能是由于當(dāng)?shù)刂圃焐虒?duì)不確定的貿(mào)易政策和關(guān)稅感到擔(dān)憂。對(duì)半導(dǎo)體征收行業(yè)關(guān)稅也可能損害制造業(yè)的增長(zhǎng)軌跡。他們表示：“由于圍繞潛在關(guān)稅的談判仍在進(jìn)行，我們預(yù)計(jì)潛在的疲軟將持續(xù)存在，下行風(fēng)險(xiǎn)仍將居高不下?！?/p>
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編輯：馬萌偉
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