經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問(wèn)答｜美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮意味著什么？

新華財(cái)經(jīng)北京/華盛頓5月1日電（記者宿亮、熊茂伶）美國(guó)商務(wù)部4月30日公布數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比按年率計(jì)算萎縮0.3%。這是2022年以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最差季度表現(xiàn)。不少市場(chǎng)人士表示，此前已預(yù)判美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)因關(guān)稅政策而表現(xiàn)糟糕，但沒(méi)想到竟如此糟糕，給剛剛迎來(lái)執(zhí)政百日的美國(guó)本屆政府的信心和聲譽(yù)再次帶來(lái)沉重打擊。

哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯表示，一個(gè)世紀(jì)以來(lái)，這可能是美國(guó)總統(tǒng)任期的前一百天內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最差的一次，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是“災(zāi)難性的百天”。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮的主要原因是什么？關(guān)稅政策如何反噬經(jīng)濟(jì)？美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否避免衰退？

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為何如此糟糕？

美國(guó)商務(wù)部把美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)糟糕的原因總結(jié)為進(jìn)口激增和政府支出減少。

今年以來(lái)，美國(guó)政府連續(xù)祭出高關(guān)稅“亂拳”。不少進(jìn)口企業(yè)搶在關(guān)稅政策生效前“突擊”進(jìn)口，導(dǎo)致美國(guó)貿(mào)易逆差顯著拉大。數(shù)據(jù)顯示，今年1月至3月，美國(guó)貨物進(jìn)口增長(zhǎng)50.9%。今年3月，美國(guó)貿(mào)易逆差擴(kuò)大140億美元，總額達(dá)1620億美元。

企業(yè)大量進(jìn)口，反映了對(duì)美國(guó)政府政策不確定性的恐慌，擔(dān)心今后關(guān)稅可能繼續(xù)提升而不得不大規(guī)模囤貨。牛津經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·皮爾斯說(shuō)，即便進(jìn)口能在一定程度上轉(zhuǎn)化成商業(yè)庫(kù)存，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用也需要很長(zhǎng)時(shí)間才能顯現(xiàn)。更有可能的是，企業(yè)和家庭囤積了原材料、汽車(chē)、家電等，短期內(nèi)不需再次購(gòu)買(mǎi)，從而進(jìn)一步抑制消費(fèi)。

美國(guó)商務(wù)部稱(chēng)，美國(guó)政府效率部關(guān)閉多個(gè)政府機(jī)構(gòu)，裁撤數(shù)十萬(wàn)聯(lián)邦工作人員崗位，并在衛(wèi)生、科研等領(lǐng)域削減經(jīng)費(fèi)，這些導(dǎo)致了政府支出減少，也在一定程度上拖累經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

高關(guān)稅如何反噬經(jīng)濟(jì)？

美國(guó)政府表示，糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“都是前任的禍”，呼吁民眾“保持耐心”。但觀察人士認(rèn)為，美國(guó)政府對(duì)貿(mào)易伙伴一系列高關(guān)稅政策正是經(jīng)濟(jì)萎縮的“幕后元兇”。

穆迪分析公司表示，關(guān)稅將進(jìn)一步削弱美國(guó)民眾的購(gòu)買(mǎi)力，導(dǎo)致消費(fèi)下滑。這家機(jī)構(gòu)分析指出，貿(mào)易爭(zhēng)端引發(fā)股市拋售，可能導(dǎo)致高收入群體減少支出，重創(chuàng)美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)。英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》也表示，高關(guān)稅導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下降，挫傷消費(fèi)者信心。美國(guó)世界大型企業(yè)研究會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)第五個(gè)月下降，跌至新冠疫情以來(lái)的最低水平。

有分析顯示，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將因關(guān)稅政策嚴(yán)重放緩。這些關(guān)稅不是由貿(mào)易伙伴支付，而是由沃爾瑪、塔吉特等美國(guó)零售企業(yè)支付。如果關(guān)稅持續(xù)高企，這些企業(yè)將會(huì)把成本部分或全部轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

同樣在30日公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，私營(yíng)企業(yè)吸引就業(yè)的數(shù)量正在縮減。4月，私營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造的新增就業(yè)崗位數(shù)量遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

美國(guó)資本市場(chǎng)也對(duì)一季度經(jīng)濟(jì)的糟糕“成績(jī)單”反應(yīng)劇烈。消息一經(jīng)公布，紐約股市股指期貨“跳水”，當(dāng)天開(kāi)盤(pán)后三大股指應(yīng)聲下跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)早盤(pán)下跌一度接近800點(diǎn)。以耐克、亞馬遜等為代表的零售企業(yè)股票領(lǐng)跌。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)能避免衰退嗎？

美國(guó)金融分析賬號(hào)庫(kù)貝西簡(jiǎn)報(bào)30日指出，多項(xiàng)指標(biāo)顯示，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退已經(jīng)成為“基本預(yù)期”。

一般來(lái)說(shuō)，美國(guó)研究機(jī)構(gòu)將連續(xù)兩個(gè)季度GDP增速為負(fù)值定義為經(jīng)濟(jì)衰退。美國(guó)上一次經(jīng)濟(jì)陷入衰退是在2020年，持續(xù)兩個(gè)月。如今，越來(lái)越多的分析認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)再一次衰退的時(shí)間似乎就在眼前。

美國(guó)智庫(kù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)亞當(dāng)·波森日前預(yù)測(cè)，在政策不確定影響下，美國(guó)2025年經(jīng)濟(jì)陷入衰退的幾率是65%。彭博社認(rèn)為，高關(guān)稅沖擊供應(yīng)鏈，影響企業(yè)發(fā)展，導(dǎo)致需求回落，未來(lái)一年美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性已達(dá)50%。

即便在過(guò)去兩年保持季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)2%至3%的情況下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨多重問(wèn)題。而當(dāng)下的數(shù)據(jù)顯示，高關(guān)稅政策將把美國(guó)經(jīng)濟(jì)引向更加復(fù)雜、更加兇險(xiǎn)的境地。

正如美國(guó)貿(mào)易企業(yè)TradeStation全球市場(chǎng)策略主管戴維·拉塞爾所說(shuō)，疲軟的就業(yè)、糟糕的GDP及其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“越來(lái)越表明經(jīng)濟(jì)衰退可能已經(jīng)開(kāi)始”。

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編輯：馬萌偉

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