尋找增長(zhǎng)“新引擎” 國(guó)壽資產(chǎn)“拓”舞臺(tái)

新華財(cái)經(jīng)北京1月30日電（記者程竹 薛瑾）“以投資體系建設(shè)、三方業(yè)務(wù)拓展和布局結(jié)構(gòu)突破為抓手，努力打造具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、中國(guó)特色世界一流的綜合資產(chǎn)管理平臺(tái)?！眹?guó)壽資產(chǎn)總裁于泳近日在接受記者專訪時(shí)，勾勒了該公司對(duì)未來(lái)的期許和努力的方向。

隨著中國(guó)資管行業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)影響力不斷增強(qiáng)，國(guó)壽資產(chǎn)作為國(guó)內(nèi)資管行業(yè)頭雁，更將肩負(fù)使命與擔(dān)當(dāng)，進(jìn)一步發(fā)掘與開拓全新的增長(zhǎng)動(dòng)力引擎，積極探索低利率時(shí)代的資產(chǎn)配置新方案，在我國(guó)金融市場(chǎng)雙向開放過程中發(fā)揮主力軍作用。

圈定拉動(dòng)未來(lái)增長(zhǎng)的核心

在國(guó)際機(jī)構(gòu)IPE“2025全球資管500強(qiáng)”榜單中，國(guó)壽資產(chǎn)躋身全球前30名，蟬聯(lián)中國(guó)資管機(jī)構(gòu)首位，這表明中國(guó)資管行業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)影響力不斷增強(qiáng)。于泳表示，作為國(guó)內(nèi)頭部資管機(jī)構(gòu)，國(guó)壽資產(chǎn)的未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)將主要落在投資體系建設(shè)和三方業(yè)務(wù)拓展等方面。

“在投資體系建設(shè)方面，公司將以投資管理模式升級(jí)為核心，在助力經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中持續(xù)提升投資能力?！庇谟菊f(shuō)，面向服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化的總體布局，聚焦金融“五篇大文章”和新質(zhì)生產(chǎn)力主線，創(chuàng)新優(yōu)化投資布局、完善“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”機(jī)制，充分發(fā)揮長(zhǎng)期耐心資本優(yōu)勢(shì)；針對(duì)久期與利率風(fēng)險(xiǎn)上升的行業(yè)趨勢(shì)，穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)型升級(jí)，深化資負(fù)雙向聯(lián)動(dòng)，提升多元市場(chǎng)條件下的統(tǒng)籌配置能力。

據(jù)于泳介紹，為支撐上述轉(zhuǎn)型，國(guó)壽資產(chǎn)將強(qiáng)化“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”的投研體系建設(shè)，動(dòng)態(tài)優(yōu)化組織架構(gòu)與資源配置，不斷提升投資體系的協(xié)同效率與可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。

在三方業(yè)務(wù)拓展方面，國(guó)壽資產(chǎn)將以產(chǎn)品、營(yíng)銷、客戶、運(yùn)營(yíng)“四個(gè)體系”升級(jí)為抓手，加快建立適應(yīng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的三方業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展體系。一是升級(jí)產(chǎn)品體系，強(qiáng)化高價(jià)值導(dǎo)向，立足全市場(chǎng)構(gòu)建多元資產(chǎn)組合。二是升級(jí)營(yíng)銷體系，健全投銷聯(lián)動(dòng)機(jī)制，進(jìn)一步推進(jìn)以“解決方案”模式服務(wù)客戶，拓展非銀客戶與新興渠道。三是升級(jí)客戶經(jīng)營(yíng)體系，深化機(jī)構(gòu)與政府客戶協(xié)同，拓展個(gè)人客戶市場(chǎng)，推動(dòng)母子公司一體化客戶管理與聯(lián)合開發(fā)。四是升級(jí)運(yùn)營(yíng)管理體系，運(yùn)用數(shù)智科技優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，強(qiáng)化營(yíng)銷與運(yùn)營(yíng)支撐，提升響應(yīng)速度與市場(chǎng)敏捷性。

低利率下追求投資合力

隨著市場(chǎng)利率不斷下行，資管機(jī)構(gòu)普遍面臨資產(chǎn)荒的困擾。國(guó)壽資產(chǎn)如何破局？

記者在采訪中了解到，資產(chǎn)配置研究的加強(qiáng)和投研方法論體系的跨越升級(jí)，是國(guó)壽資產(chǎn)的“先手棋”。國(guó)壽資產(chǎn)一直在豐富發(fā)展“雙線配置”方法論，提升宏觀與市場(chǎng)中長(zhǎng)期研判水平，轉(zhuǎn)型升級(jí)現(xiàn)有大類資產(chǎn)配置模型和框架，以適應(yīng)新變化。

具體而言，立足市場(chǎng)、負(fù)債、存量三個(gè)維度，提升配置方案的可參考性及配置落地質(zhì)效；提高資產(chǎn)配置動(dòng)態(tài)調(diào)整能力，積極把握市場(chǎng)變化及階段性機(jī)會(huì)；統(tǒng)籌做好大周期配置安排，加大跨周期主動(dòng)操作緩解資產(chǎn)防護(hù)墊下行壓力。

國(guó)壽資產(chǎn)還將持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置與品種投資部位聯(lián)動(dòng)升級(jí)，推動(dòng)各品種投資部位持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)投資模式。固收投資加強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期利率研判，從長(zhǎng)周期視角統(tǒng)籌做好配置，建設(shè)穩(wěn)收益的“蓄水池”；豐富固收策略群組，完善固收產(chǎn)品矩陣；加強(qiáng)投資交易能力，運(yùn)用多種工具增厚賬戶收益；提升信用投資管理能力，完善多元化投研布局；穩(wěn)妥推進(jìn)全球固收投資布局，持續(xù)構(gòu)建面向財(cái)富管理的投資和服務(wù)體系；權(quán)益投資提升戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置能力，結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則持續(xù)優(yōu)化FVOCI分類下長(zhǎng)期股權(quán)投資策略、高股息策略、FVTPL分類下低波動(dòng)策略；另類投資積極穩(wěn)定傳統(tǒng)債權(quán)類投資規(guī)模，推進(jìn)具備投資優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)傳統(tǒng)債權(quán)項(xiàng)目落地，加大模式和產(chǎn)品創(chuàng)新力度，加強(qiáng)長(zhǎng)期股權(quán)、夾層基金、S份額等創(chuàng)新模式下的優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)配置規(guī)模，逐步加大REITs、ABS等創(chuàng)新品種投資力度。

聯(lián)動(dòng)全球 提升競(jìng)爭(zhēng)力

作為國(guó)際舞臺(tái)上的資管巨擘，國(guó)壽資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置和全球資源聯(lián)動(dòng)等方面，扮演著越來(lái)越重要的角色。

于泳表示，在全球資產(chǎn)配置方面，國(guó)壽資產(chǎn)積極探索推進(jìn)“南向通”等境外投資落地；拓展境外投資空間，開展相關(guān)投資體系、投資能力建設(shè)；推動(dòng)國(guó)壽富蘭克林更好發(fā)揮境外投資“橋頭堡”作用。

當(dāng)前境內(nèi)債券收益率中樞保持在低位，相較之下，香港市場(chǎng)債券的配置價(jià)值凸顯。中國(guó)人壽積極參與債券“南向通”業(yè)務(wù)，一方面服務(wù)國(guó)家高水平對(duì)外開放大局，發(fā)揮保險(xiǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展頭雁作用；另一方面拓展險(xiǎn)資投資視野，搶抓境外資產(chǎn)增值機(jī)會(huì)，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金保值增值，是應(yīng)對(duì)低利率環(huán)境挑戰(zhàn)的有效探索。下一步，國(guó)壽資產(chǎn)將根據(jù)監(jiān)管政策要求，穩(wěn)妥審慎推進(jìn)全球資產(chǎn)配置。

于泳表示，未來(lái)，將進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)壽富蘭克林海外業(yè)務(wù)拓展的平臺(tái)與“跳板”作用，依托優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升國(guó)際化能力：不斷優(yōu)化境外投資機(jī)制，探索“南向通”等多元渠道，提升海外投研體系能力建設(shè)；加強(qiáng)與國(guó)際機(jī)構(gòu)的合作交流，充分利用牌照開展財(cái)富管理、投資顧問等業(yè)務(wù)，并探索創(chuàng)新合作模式，提升公司在海外市場(chǎng)的知名度與品牌影響力。

“面向未來(lái)，國(guó)壽資產(chǎn)還將加快提升海外投資與運(yùn)營(yíng)能力，構(gòu)建體系化的跨境業(yè)務(wù)平臺(tái)。一方面，以擴(kuò)大全球投資視野與提升海外落地執(zhí)行力為核心，在投資決策、合規(guī)運(yùn)營(yíng)、人才組織與本地化產(chǎn)品與渠道等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推進(jìn)制度化建設(shè)；另一方面，逐步形成覆蓋盡職研究、交易執(zhí)行、合規(guī)風(fēng)控、投后管理與本地化分銷的全鏈條能力，為國(guó)際化布局提供堅(jiān)實(shí)支撐，持續(xù)增強(qiáng)公司全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！庇谟菊f(shuō)。

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編輯：劉潤(rùn)榕

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