金改前沿｜再保險(xiǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈初步形成，新型風(fēng)險(xiǎn)保障需求帶來新機(jī)遇

新華財(cái)經(jīng)上海10月23日電（記者 王淑娟、潘清）上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)風(fēng)帆正舉，截至2025年三季度末，上海國際再保險(xiǎn)登記交易中心累計(jì)登記規(guī)模近1100億元，業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。 22日，記者在2025上海國際再保險(xiǎn)會(huì)議上獲悉，目前，國產(chǎn)商用飛機(jī)海外機(jī)隊(duì)保險(xiǎn)聯(lián)合體已完成首單承保，新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具進(jìn)入研究論證階段，交易流程線上化整體架構(gòu)基本成型，區(qū)塊鏈防篡改、保透明功能發(fā)揮初見成效。

面對(duì)“十五五”時(shí)期生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易等領(lǐng)域的發(fā)展新變化，相關(guān)保險(xiǎn)需求也提出新的要求，我國再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展也走到了新的十字路口。

再保險(xiǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈條初步形成

推進(jìn)上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)是深化上海國際金融中心建設(shè)、提升金融市場(chǎng)國際化水平的突破口和抓手。

“在臨港新片區(qū)建設(shè)上海國際再保險(xiǎn)登記交易中心、打造國際一流再保險(xiǎn)中心，是國家作出的戰(zhàn)略部署?！鄙虾＝鹑诒O(jiān)管局局長(zhǎng)綦相表示，當(dāng)前，上海國際再保險(xiǎn)登記交易中心已實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)、入場(chǎng)機(jī)構(gòu)初具規(guī)模、交易結(jié)算平穩(wěn)起步的良好局面。

臨港新片區(qū)管委會(huì)專職副主任趙義懷表示，經(jīng)過各方通力合作，臨港新片區(qū)國際再保險(xiǎn)功能區(qū)的發(fā)展正從“物理集聚”向“功能拓展”“能級(jí)提升”邁進(jìn)，并將進(jìn)一步夯實(shí)產(chǎn)業(yè)根基、打造制度型開放體系、營(yíng)造一流營(yíng)商環(huán)境。

在上海金融監(jiān)管局副局長(zhǎng)毛利恒看來，四年來，上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)實(shí)現(xiàn)高位起步、穩(wěn)健發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)集聚、業(yè)務(wù)集中、改革集成。目前有26家相關(guān)機(jī)構(gòu)匯聚臨港，6家境外機(jī)構(gòu)設(shè)立了交易席位，開通交易權(quán)限的機(jī)構(gòu)達(dá)128家，初步形成了再保險(xiǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈條。截至三季度末，上海國際再保險(xiǎn)登記交易中心累計(jì)交易規(guī)模達(dá)到45億元，累計(jì)登記規(guī)模近1100億元，業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

作為中國再保險(xiǎn)市場(chǎng)的主渠道，中國再保深度參與、積極助力上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)各項(xiàng)工作。中再產(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理王忠曜表示，中再產(chǎn)險(xiǎn)積極探索推廣將現(xiàn)有的中國再保系列巨災(zāi)模型、“再”系列科技平臺(tái)在上海落地，提升行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承保能力。同時(shí)，憑借國內(nèi)領(lǐng)先的巨災(zāi)債券發(fā)行管理經(jīng)驗(yàn)，努力推動(dòng)、力爭(zhēng)國內(nèi)巨災(zāi)債券率先在滬落地。

大量新興風(fēng)險(xiǎn)保障需求正加速釋放

面對(duì)百年未有之大變局，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和新型風(fēng)險(xiǎn)都對(duì)我國保險(xiǎn)業(yè)提出了新的要求。作為“保險(xiǎn)的保險(xiǎn)”，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展迎來新的歷史機(jī)遇。

“各個(gè)領(lǐng)域的全面風(fēng)險(xiǎn)保障需求在上升?！泵阒赋?，一方面，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方式正在加快轉(zhuǎn)型，科技創(chuàng)新、綠色低碳、航空航天等戰(zhàn)略領(lǐng)域快速發(fā)展，大量新型風(fēng)險(xiǎn)保障需求持續(xù)釋放；另一方面，中國企業(yè)在加快“走出去”，亟待再保險(xiǎn)行業(yè)主動(dòng)作為，織密中國海外利益“安全網(wǎng)”。

隨著全球戰(zhàn)略再平衡，國際再保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)中國承保能力的訴求也在強(qiáng)化。王忠曜告訴記者，全球再保險(xiǎn)市場(chǎng)的趨勢(shì)變化體現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜、科技賦能、發(fā)展分化三個(gè)方面。

他舉例，2024年全球自然巨災(zāi)導(dǎo)致的保險(xiǎn)損失連續(xù)五年超過1000億美元。全球氣候變化導(dǎo)致巨額保險(xiǎn)損失已成新常態(tài)；在貿(mào)易保護(hù)主義升級(jí)的背景下，發(fā)生供應(yīng)鏈中斷與額外通脹的可能性上升，可能引發(fā)行業(yè)理賠成本增加、盈利水平下滑與保障缺口擴(kuò)大等一系列不利情形。

科技領(lǐng)域的飛速發(fā)展也帶來了風(fēng)險(xiǎn)需求的變化。國家金融監(jiān)督管理總局財(cái)險(xiǎn)司司長(zhǎng)尹江鰲表示，在應(yīng)對(duì)新型風(fēng)險(xiǎn)上，隨著信息化、人工智能等發(fā)展，生產(chǎn)供給和消費(fèi)需求正在深刻變化，我國面臨著網(wǎng)絡(luò)安全、低空飛行器等風(fēng)險(xiǎn)如何定價(jià)、如何評(píng)估損失等挑戰(zhàn)。

“傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的模型參數(shù)經(jīng)過長(zhǎng)期驗(yàn)證，相對(duì)可控。而科技保險(xiǎn)的模型則建立在大量假設(shè)之上，其結(jié)構(gòu)和參數(shù)估計(jì)存在不確定性，對(duì)再保人評(píng)估和承保此類風(fēng)險(xiǎn)提出更高要求?！蓖踔谊走M(jìn)一步表示，相較于傳統(tǒng)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，科技風(fēng)險(xiǎn)的尾部則表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的系統(tǒng)性和相關(guān)性，對(duì)再保險(xiǎn)的累積風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高要求。

構(gòu)建相適配的監(jiān)管制度和營(yíng)商環(huán)境

業(yè)界認(rèn)為，應(yīng)充分發(fā)揮再保險(xiǎn)“放大器”“調(diào)節(jié)器”和“連接器”作用，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“敢保”“善?！薄皶?huì)?！?。

“目前保險(xiǎn)行業(yè)仍由歐美市場(chǎng)主導(dǎo)，中國保險(xiǎn)業(yè)在國際保險(xiǎn)業(yè)話語權(quán)不足，導(dǎo)致我們?cè)诙▋r(jià)談判等方面處于被動(dòng)?！蓖踔谊妆硎?，由于風(fēng)險(xiǎn)及定價(jià)能力限制，中國保險(xiǎn)行業(yè)在提供承保能力方面相對(duì)謹(jǐn)慎，“走出去”風(fēng)險(xiǎn)的保障規(guī)模與交易發(fā)生規(guī)模仍存在差距，業(yè)務(wù)渠道有待進(jìn)一步挖掘。

中國太保產(chǎn)險(xiǎn)再保險(xiǎn)部總經(jīng)理王金寶表示，當(dāng)前國內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)存在一定的結(jié)構(gòu)性問題。在某些業(yè)務(wù)類型上，比如車險(xiǎn)，再保險(xiǎn)市場(chǎng)偏好普遍趨同。而在巨災(zāi)類和新型業(yè)務(wù)類型上，比如新能源、工程險(xiǎn)，再保險(xiǎn)需求較大，但再保險(xiǎn)市場(chǎng)偏好普遍較低，投入資源研究不夠，往往出現(xiàn)再保定價(jià)和承保能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足保險(xiǎn)公司需求，難以形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。

毛利恒表示，相對(duì)于全國再保險(xiǎn)市場(chǎng)千億級(jí)交易體量而言，上海國際再保險(xiǎn)登記交易中心的交易規(guī)模占比是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。下一步，境內(nèi)業(yè)務(wù)要再集中，引導(dǎo)頭部機(jī)構(gòu)發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”，分批上平臺(tái)交易，夯實(shí)基本盤。跨境分入要再聚力，探索整合行業(yè)承保能力，大船拉小艇，攜手闖藍(lán)海?？缇撤殖鰳I(yè)務(wù)要再優(yōu)化，在精準(zhǔn)引進(jìn)承保能力的同時(shí)，更要大力引導(dǎo)境外機(jī)構(gòu)上平臺(tái)交易。

綦相認(rèn)為，上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)，需要對(duì)標(biāo)國際標(biāo)準(zhǔn)和最佳實(shí)踐，立足服務(wù)境內(nèi)外機(jī)構(gòu)需求，在差異化償付能力制度建設(shè)、信用評(píng)價(jià)和擔(dān)保機(jī)制、新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具等國際成熟產(chǎn)品引入、跨境業(yè)務(wù)收入投資便利化、人員出入境開展業(yè)務(wù)等方面，構(gòu)建、優(yōu)化相適配的監(jiān)管制度和營(yíng)商環(huán)境政策體系，打造我國金融業(yè)高水平開放的示范場(chǎng)景。

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編輯：談瑞

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